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Jefferies表示，隨著人工智能（AI）持續推動更快的互連速度需求，數據中心預計將迎來顯著增長，從而帶動網絡市場需求上升。
基於此，該投資機構已開始對Coherent（COHR.US）和Lumentum Holdings（LITE.US）進行覆蓋，並給予“買入”評級。
以Blayne Curtis為首的Jefferies分析師在一份投資者報告中表示：“Coherent的看漲論點並非依賴於某種炫目的技術轉型來驅動市場份額，事實上恰恰相反。Coherent在當前400G（並有望在800G）的收發器市場中占據主導地位，但一係列失敗的收購、重組及全麵不必要的支出拖累了其表現。”
Curtis補充道：“盡管市場對VCSELs在200G/通道的持續可行性存有擔憂，但公司對其生產200G VCSEL產品的能力保持信心，同時其EML/SiPho業務也在穩步增長。”
不過，Jefferies將Coherent的目標價從135美元下調至110美元。
Coherent在2025財年第二季度報告了創紀錄的14.3億美元營收，同比增長27%。
Coherent首席執行官Jim Anderson在財報電話會議上表示：“這一增長得益於多個領域的強勁表現，包括AI相關數據通信收發器的顯著增長、電信收入連續第二個季度的環比增長，以及多個關鍵工業終端市場的持續擴張。”
與此同時，Jefferies將Lumentum的目標價從110美元下調至100美元。
Cuurtis指出：“與Coherent形成鮮明對比的是，Lumentum的敘事圍繞技術轉型展開。隨著通道速度向200G/通道（1.6T所需）邁進，現有的VCSEL解決方案已證明效果不佳。目前的主要選擇是EML，而Lumentum是僅有的三家激光生產商之一。EML激光市場已售罄至年底，推動了強勁的增積極的定價動態。雖然Lumentum在VCSEL領域的競爭曆史並不成功，但向EML的轉型使其市場定位更符合其專業優勢。”
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