三部門聯合下發業務問答口徑 股票回購增持貸款細則迎來四方麵調整

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21世紀經濟報道記者 唐婧 北京報道

記者獲悉，股票回購增持貸款業務創設三個多月以來，政策製定部門多次了解進展情況和市場主體訴求。2024年12月初，中國人民銀行、金融監管總局、證監會聯合下發業務問答口徑，優化了專項貸款業務的相關細則，明確釋放了進一步加快回購增持貸款投放、更大力度支持提振股市的政策導向。

本輪政策調整主要包括以下方麵：一是提高融資比例，貸款金額最高可為回購增持實際使用資金的90%；二是延長貸款期限，可按最長3年期限發放貸款。上述兩項調整進一步降低了上市公司和股東回購增持的資金壓力，激勵企業更積極地開展回購增持行動，同時也對銀行風險把控能力提出了更高要求。

三是放寬支持範圍，對所有正式披露回購增持計劃的上市公司，均可發放股票回購增持貸款，拓寬了回購增持貸款的業務空間；四是進一步規範銀行等金融機構的操作流程，明確對於不具備第三方存管資格的銀行，可以指定一家具備三方存管資格的銀行開展資金監管代理合作，協同實施資金監管，落實業務開辦相關管理要求。

股票回購增持貸款政策推出以來，市場反應積極。據統計，截至2024年末，已有近300家企業公告使用回購增持專項貸款，對應的增量入市資金最高可達800億元。其中，上市公司回購和主要股東增持需求呈現不同的特點，上市公司回購需求數量相對更為普遍，數量占比超過七成；主要股東增持需求數量占比近三成，但平均交易規模是回購的1.4倍。

政策也明確鼓勵以信用方式發放股票回購增持貸款。有關負責人表示，該行嚴格按照市場化、法治化原則，在依法合規、風險可控的情況下向符合條件的上市公司和主要股東發放回購增持專項貸款。貸款的發放納入對借款人的統一授信管理，可采用信用方式或擔保方式辦理，貸款條件根據借款人信用水平、還款能力等綜合決定。目前我行已投放和正在推進的貸款項目中，絕大多數為信用方式發放。⠀

有關負責人表示，該行在專業評估的基礎上，主要以信用方式提供股票回購增持貸款，積極提升實體經濟服務能力，優化客戶融資體驗。與此同時，考慮到不同股東信用狀況的差異性，該行也根據客戶信用風險評估情況，合理設置增信條件，例如接受融資人存量股票作為抵質押物，確保銀行信貸資金安全。截至目前，已與該行合作的上市公司，均以信用方式開展股票回購增持再貸款業務。

據了解，關於股票回購增持貸款的風控要求，金融管理部門允許上市公司和主要股東以其持有的其他股票進行質押，進一步降低市場主體獲貸難度和成本，金融機構可自主決定放款條件和擔保要求。⠀